Investing.com — UBS, A-hissesi kazançlarının 2025’in ikinci yarısında kademeli olarak toparlanmasını bekliyor. Ancak değerlemeler makroekonomik belirsizlik ve deflasyonist baskı nedeniyle sınırlı kalacak.
UBS analistleri yeni bir notta şöyle yazdı: “ABD/Çin tarifelerinin mevcut seviyelerinde kalacağını varsayarsak, CSI 300 A-hissesi hisse başına kazancının 2025’te yıllık %6 büyümesini bekliyoruz. Düşük baz etkisi nedeniyle, A-hissesi kazançlarının bu yıl her çeyrekte mütevazı bir şekilde toparlanmasını öngörüyoruz.”
Bununla birlikte, yükseliş potansiyeli sınırlı kalıyor. Notta, “Deflasyonist baskı, genel kazanç tahminlerinde yukarı yönlü revizyonları kısıtlayabilir” denildi ve “A-hissesi değerlemelerinin kısa vadede düşük seviyelerde sınırlı bir aralıkta kalması muhtemel” ifadesi eklendi.
UBS’e göre, orta vadeli değerlemeler ABD-Çin ticaret müzakerelerinin sonucuna, politika gevşemesine ve yapısal reformlara bağlı olacak.
UBS, ikinci yarıda piyasa stillerini şekillendirebilecek beş fon akışı kategorisini belirledi.
Bunlar şunları içeriyor: (1) Piyasa düzeltmeleri sırasında CSI 300 ETF’lerine yoğun yatırım yapan ’ulusal takım’ (özellikle Central Huijin); (2) bankalar ve yüksek temettülü hisseleri tercih eden orta/uzun vadeli fonlar ve sigortacılar; (3) küçük ölçekli hisselerin performansını artıran perakende ve kısa vadeli yatırımcılar; (4) düşük ihraç hacmi büyüme sektörlerini olumsuz etkileyen yatırım fonları; ve (5) yeni ekonomi sektörlerini daha yavaş bir tempoda satın almaya devam etmesi beklenen güneye yönelen yatırımcılar.
UBS, ileriye dönük olarak beş makro-politika senaryosu altında sektör tercihlerini ortaya koydu.
Analistlere göre, “Ticaret gerginliğinin azalması ihracata yönelik sektörlere yardımcı olabilir” ve “daha güçlü politika teşvikleri tüketim ve gayrimenkul sektörlerine fayda sağlayabilir.”
Buna karşılık, gerginliklerin artması veya gevşemenin sınırlı kalması durumunda, yatırımcılar “savunma, kendi kendine yeterlilik ve yüksek temettülü hisseleri” tercih edebilir veya “hizmetler ve yapay zeka temalarına” yönelebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
